《價(jià)值為綱》書(shū)中以專(zhuān)門(mén)章節論述資本運作的相關(guān)內容，旗幟鮮明的闡述了華為在不同的經(jīng)營(yíng)時(shí)期對于資本運營(yíng)的理解與認識，在這樣的理解與認識的基礎上進(jìn)而形成了綱領(lǐng)性文件、原則、紀律。書(shū)中表述的內容有其自身的借鑒與學(xué)習意義，但因為各個(gè)企業(yè)的情況不同，所處經(jīng)濟市場(chǎng)環(huán)境亦有差別，故個(gè)人認為其方法論的選擇邏輯比方法論本身更具學(xué)習價(jià)值。

對一般企業(yè)而言，資本運作常見(jiàn)有以下四種方式：對外投資、權益融資、并購重組和股權激勵。在實(shí)際工作中，使用哪一種方式或者是否組合使用，因企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標、所處行業(yè)特性所決定，而效果則往往取決于企業(yè)資本運作的文化以及駕馭資本運作的能力。資本運作作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)入到中高級階段時(shí)必不可少的發(fā)展手段之一，企業(yè)有制訂資本運作戰略的必要，這個(gè)戰略涉及到公司資本運營(yíng)管理的頂層設計，涉及到資本運營(yíng)核心能力的打造。

書(shū)中華為重點(diǎn)討論的投資并購類(lèi)的資本運作，我將華為對外并購和風(fēng)險投資的管理方案提取為兩條邏輯原則：

一、資本運作以戰略投資為目的，幫助公司獲取關(guān)鍵技術(shù)和能力，支撐主航道發(fā)展戰略。該部分內容主要是華為投資標的的篩選邏輯，重點(diǎn)主要為：1、內生性增長(cháng)是支持企業(yè)未來(lái)發(fā)展的核心和主動(dòng)驅動(dòng)力，資本運作在適當條件下進(jìn)行運用；2、資本運作應以戰略投資為目的，幫助企業(yè)獲得關(guān)鍵技術(shù)和能力，或擴大市場(chǎng)份額；3、并購近在現有核心主業(yè)強相關(guān)領(lǐng)域開(kāi)展，合資類(lèi)業(yè)務(wù)可在稍偏離核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域開(kāi)展；4、堅持謹慎原則，通過(guò)監控和管理實(shí)現資本運作目的和降低風(fēng)險。

華為不斷強調內生增長(cháng)是驅動(dòng)企業(yè)價(jià)值增長(cháng)的核心因素，資本運作的目的也是為企業(yè)內生增長(cháng)服務(wù)，而非簡(jiǎn)單的多元化發(fā)展，強調對外投資的目的一定要明確，有邊界意識，不能因為對外投資喪失企業(yè)主業(yè)的獨立性。而與市場(chǎng)常見(jiàn)資本運作邏輯不同的是，華為認為與主業(yè)無(wú)關(guān)的財務(wù)性投資收益對企業(yè)沒(méi)有意義，華為在昔日資本市場(chǎng)資金活躍的時(shí)間節點(diǎn)提出該觀(guān)點(diǎn)展現出了一種高度的戰略定力，也成為當前政治經(jīng)濟背景下華為能夠保持穩定的重要內因。

二、加強投后管理，保證項目的投資目標達成。這部分關(guān)于投后管理的內容華為并沒(méi)有以太多筆墨闡釋?zhuān)饕幸韵氯齻€(gè)重點(diǎn)：1、優(yōu)生優(yōu)育；2誰(shuí)收益、誰(shuí)承擔；3、管生管養。鑒于前述華為嚴苛的投資標的篩選門(mén)檻，華為對已投資項目也給予較大的支持力度，以實(shí)現既定的投資戰略目標，但華為同時(shí)也在集團內部設立有清晰的權責邊界，即集團不為業(yè)務(wù)板塊的投資并購業(yè)務(wù)提供資金支持，投資主體用自有資金并購、自主進(jìn)行投后管理并享受并購獲得的技術(shù)、市場(chǎng)收益。

邱國鷺曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，投資公司，要數月亮，不要數星星。抓住重大機會(huì )點(diǎn)，不要將精力浪費在無(wú)數的小的誘惑上，既累收益也不好。華為也是一樣，在主航道主戰場(chǎng)上，集中精力打殲滅戰，占領(lǐng)高地。

華為不是天生優(yōu)秀，也不是天生高瞻遠矚，更不是天生就是管理順風(fēng)順水，遇水架橋逢山開(kāi)路，在解決問(wèn)題的過(guò)程中，沉淀大量的思想及經(jīng)驗，這些不僅僅適用于當時(shí)的應對，更是企業(yè)寶貴的財富，可以傳承下去。

學(xué)習也不是生搬硬套，知其形的基礎上，分析其背后的思考邏輯。而這些背后的思考邏輯，不僅是提升自身工作能力的有力抓手，也是通向企業(yè)與員工共同發(fā)展的必由道路。